美国住房市场持续低迷，Home Depot与Lowe’s三季度业绩承压、全年预期“降档”

在第三季度，美国疲弱的住房市场以及持续的经济不确定性继续给家装行业的两大巨头Home Depot和Lowe’s带来挑战。

Home Depot周二表示，其第三季度业绩未达到预期，主要由于缺乏风暴天气导致部分品类承压。该公司第三季度净销售额同比增长2.8%，达到414亿美元，其中包括来自GMS Inc. 收购的 9 亿美元贡献。根据咨询公司GlobalData管理董事尼尔·桑德斯（Neil Saunders）的说法，如果排除这部分收购贡献，Home Depot的总销售额与去年同期基本持平。Home Depot称整体可比销售增长0.2%，美国本土可比销售增长0.1%。其毛利率为33.4%，与去年同期持平。

该公司季度利润下滑，经营利润同比下降1.2%至54亿美元，净利润下降1.3%，至36亿美元。与此同时，竞争对手Lowe’s第三季度总销售额同比增长约3%，达到208亿美元，得益于专业客户业务的增长、家装服务的两位数增长，以及线上销售增长11.4%，可比销售增长 0.4%。在该季度，Lowe’s的14个产品类别中有10个实现了正增长，包括家电、电气和地板等类别。

与Home Depot类似，Lowe’s本季度利润也受到冲击，经营利润下降超过2%，至25亿美元；净利润下降4.7%，至16亿美元。两家零售商的第三季度业绩均受到当前住房市场疲弱带来的负面影响。

近年来美国房地产市场因高利率、房屋交易量低迷而持续承压。高抵押贷款利率使消费者推迟购房和大规模装修。房屋转手减少直接影响大宗家装项目，因为新房主通常是家装消费的重要驱动力。

因此，尽管Home Depot和Lowe’s仍有稳定的基础性维修类需求，但高额、可选性装修项目（如厨房、浴室整修）明显疲软，拖累整体销售增长。

另一方面，消费者情绪偏谨慎，延后或缩减可支配支出，即使就业市场稳定，但通胀和经济不确定性仍影响消费者信心。家装属于耐用品类，购买周期长，因此对经济预期尤其敏感。消费者更倾向于“修补式”消费，而不是“升级式”消费。这导致两大零售商的增长更多来自低价品类、刚需品类，而利润贡献更高的大型装修项目未能如预期反弹。

Home Depot指出，其大件商品业务在第三季度增长2.3%，但该公司执行副总裁、商品负责人比利·巴斯特克（Billy Bastek）在周二的电话会议上表示：“我们仍然看到消费者在更大型的非必需项目上的参与度较弱，而这些项目通常需要消费者通过融资来完成。”鉴于持续的不确定性与住房市场压力，两家公司均更新了全年指引，并下调了盈利预期。

展望全年业绩，Home Depot预计全年销售额同比增长3%，可比销售略为正增长；Lowe’s预计全年销售额为860亿美元，高于此前预期的845亿至855亿美元区间；可比销售预计持平，低于此前预期的增长1%。调整后经营利润率预计为12.1%，低于此前预期的12.2%至12.3%。专业客户群体仍然是Home Depot和Lowe’s关注的重点，两家公司均通过收购和扩大服务来争夺该市场份额。

今年9 月，Home Depot完成了对专注于干墙、吊顶和钢架等专业建筑材料的GMS的收购。而在此之前一个月，Lowe’s宣布计划收购Foundation Building Materials，这是一家北美内装建材分销商。

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