最紧迫任务：刺激经济增长

       全球聚焦峰会G20

　　今日，G20峰会在伦敦正式召开。金融危机当前，全球经济陷入衰退，与会各国是否能相互妥协共同协作，达成一些实质性协议，有效挽救衰退中的全球经济，并立足长远，开启新的制度性的建设，备受世人瞩目。

　　专家猜测，尽管各国的具体诉求有差异，但在刺激经济增长、加强金融监管、改革IMF、反对贸易保护主义等问题上，比较容易在原则上达成一致意见，并形成一些决议。

　　市场对G20最大的期待：

　　拿出多少钱或新的方案

　　作为在金融危机背景下召开的世界首脑会议，市场对G20最大的期待就是各国能拿出多少钱或者新的方案来刺激经济增长、抵御金融危机。但是，欧美等西方主要发达国家在应对全球金融危机方面一直存在着巨大分歧。

　　英美两国强调大规模刺激经济以救市。英国首相布朗昨日再次强调，G20有必要出资1000亿美元以促进贸易融资，且1000亿美元是最低限额。

　　以德国总理默克尔和法国总统萨科齐为代表的多数欧盟成员国则坚决反对继续出台刺激经济措施，希望先强化金融系统监管。

　　目前，在这个问题上，英美等国出现了一些软化迹象。白宫高级官员日前透露，美国总统奥巴马将不会在金融峰会上要求其他国家加大经济刺激投入。奥巴马昨天下午在伦敦回应称，美国与其他国家在更大规模经济刺激政策上的分歧被“极大地夸大了”。

　　预期成果：难达成实质方案

　　标准普尔全球首席经济学家David Wyss在接受本报记者采访时明确表示:“我并不期待G20会议能达成任何实质性的谈判结果，尤其是在财政刺激方案方面。” 

　　然而，在货币政策方面，各国央行的打算却是出奇的一致。摩根大通中国首席经济学家龚方雄认为，欧洲的经济形势比美国更糟，欧元利率变为零是迟早的事，之后欧洲央行也会实行定量放松的货币政策。 （陈海玲）

　　在金融危机面前，IMF的“救火”作用凸现，但可用资金捉襟见肘，而手中持有巨额外汇储备的中国等，因美、欧等“大股东”的阻挠，在IMF中的份额严重偏低。

　　最具挑战的议题

　　改革IMF结构

　　在国际社会，为发生金融危机的成员国提供紧急援助，一直是国际货币基金组织（IMF）的重要功能和职责。然而，由于融资渠道有限，目前IMF用于应急的资金只有2500亿美元。

　　IMF一般以份额分配成员国认缴的股本，决定成员国获得基金组织贷款的额度和投票权的大小。根据IMF的原则，成员国份额的大小取决于其经济规模、经济开放度、波动性及外汇储备水平等因素。近年来，新兴市场经济体的地位显著上升，但在IMF中的份额和发言权却没有得到相应的体现。

　　根据IMF公布的数据，目前，我国在该基金组织中的份额为3.72％，投票权占比为3.66％，排在世界第6位（见左表）。而目前，我国的经济总量位列第三，在全球占比超过6％。同样的情况也发生在巴西等国。与此同时，一些西方小国在IMF中的份额却严重偏高。

　　预期成果：有望就增加融资达成共识

　　专家认为，在危机面前，西方国家有可能在这一问题上作出妥协，包括增加份额、拓宽融资渠道等。中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇分析称，“IMF的份额增加，类似上市公司的新股增发。目前，在IMF中，美国投票权达16.77％，欧盟国家占比达30％以上，它们相当于大股东，由于增加份额意味着其自身影响力下降，所以之前一直很难通过。但在金融危机背景下，IMF在金融救助方面的功能得到凸现，而且，份额的增加不会危及到大股东的根本利益，欧美等国因此有可能作出妥协。”

　　更为重要的是，在目前情况下，通过份额的增发，IMF可以获得更多的资金来源。中国央行行长周小川也撰文指出，应特别考虑充分发挥IMF特别提款权（SDR）的作用。

　　郭田勇表示，在增加份额的同时，IMF还可考虑发债。中国政府也表示，愿意买入IMF的债券，以扩大IMF资金池。周小川甚至建议，由基金组织集中管理成员国的部分储备，以增强国际社会应对危机、维护国际货币金融体系稳定的能力，加强SDR的作用。

　　郭田勇称，对于超主权国际储备货币，目前存在较大分歧，但在增加融资方面会形成一些决议。                  （方利平）

　　G20部分国家核心诉求

　　美国      G20各成员加大政府刺激规模，使今明两年的财政刺激金额占到各国GDP的2%。

　　英国      制定全球金融监管政策；改革IMF等国际金融机构体制；反对贸易保护主义。

　　中国      推动国际金融体系改革，特别要提高新兴市场和发展中国家的代表性和发言权；抑制贸易和投资保护主义。

　　日本      加强金融监管；提高新兴经济体在国际金融框架内的发言权；反对IMF成为全球金融监管的核心。

　　澳大利亚  对全球金融系统进行监管检查；赞成中国和印度等新兴国家在处理环球金融危机上享有更大的发言权。

　　法国      协调欧盟采取一致对策；美元不应被视为“唯一的国际货币”；引进跨国金融管制。

　　德国      加强国际市场监管；赋予IMF更多权力以监督全球金融业。

　　俄罗斯    呼吁IMF改革，成立替代性的放款机构，愿意负担新机构的费用。

　　巴西      新兴国家在国际财政规范上扮演重要角色；不看好G20能形成对策。

　　阿根廷    IMF进行结构性变革，要求IMF提供短期贷款以缓和危机冲击；争取在国际金融机构中享有更多决策权。

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